Investir em fundos de investimento foi um penoso em 2008. Principalmente, para quem tinha o dinheiro aplicado ou subscreveu fundos de acções, os números são impressionantes, pela negativa. Nos cerca de 120 fundos comercializados em Portugal que investem em acções do mundo, a perda média rondou os 41 por cento. Nos fundos compostos por empresas portuguesas, o prejuízo médio subiu para os 51 por cento e se quiséssemos estender os exemplos arriscar-nos-iamos a aborrecer os leitores com tantos sinais negativos. É este cenário que faz do Fidelity Japan Advantage um caso ímpar entre os fundos de acções e que o empurra para a necessária dissecação, ou não tivesse conseguido a única rendibilidade positiva entre centenas de carteiras de outras sociedades gestoras.

Ronald Slattery é o homem aos comandos do fundo da Fidelity que nos últimos 5 anos deu aos subscritores 1,64 por cento (anuais) investindo em acções subavaliadas. Muito pouco, dirão alguns, mas convém alertar que este é o único fundo de acções que não "encolheu" o dinheiro dos "fundistas", todos os outros fundos desta classe de acções japonesas (existem actualmente cerca de 70 fundos) perderam valor de 2003 a 2008.

Acções de grande capitalização nipónicas, aposta em "valor", serviços financeiros e materiais, são os responsáveis pelo desempenho do fundo que registou em 2008 uma rendibilidade líquida de 2,04 por cento face a uma rendibilidade média de -30 por cento em toda a classe de títulos japoneses. Ainda assim, o gestor contou com a ajuda da valorização do iene face ao euro que, em 2008, ascendeu a 22 por cento.

A carteira do fundo japonês

O Fidelity Japan Advantage tem 70 acções no portefólio

10 maiores posições

Asahi Kaisei Softbank Nippon Telegraph and Telephone Daiwa House Industry NTT DoCoMo Mitsubishi UFJ Financial Group Obayashi Mitsubishi Tanabe Pharma Kobayashi Pharmaceutical Mitsui Chemicals

Fonte: Morningstar. 30 de Novembro de 2008