Quando se pensa num sector de ponta como o da tecnologia, pensa-se no futuro. O problema é que muitos dos fundos que investem em empresas deste sector não permitem um futuro muito risonho aos investidores. Para ficar com uma ideia do que foram os últimos 5 anos para as quase 2 dezenas de fundos desta classe à venda em Portugal, apenas 4 conseguiram superar o valor médio da inflação portuguesa e 5 chegaram mesmo a tirar dinheiro aos investidores.
Os inovadores com melhores resultados vêm das gestoras Eurizon Capital, ING Investment Management, Goldman Sachs e Franklin Templeton Investments, que têm nas suas carteiras nomes como a Google, a Intel ou a Cisco Systems, mas também a American Tower Corporation e a Visa. O antigo Sanpaolo Obiettivo Alta Tecnologia, actual Eurizon Easy Fund Equity High Tech, deu a quem acreditou na tecnologia escolhida pela equipa quase 4,5 por cento por ano em meia década, mas o fundo que acertou mais nas empresas inovadoras não evitou as perdas que se arrastaram em quase todas as classes de fundos durante o último ano. Uma grande vantagem deste fundo têm sido a cobertura total do risco cambial, isto é, o dólar (a moeda em que estão cotadas a maior parte das sociedades tecnológicas) não afecta o desempenho dos gestores.
Outros dos fundos que continuam a dar bom uso aos capitais são o Goldman Sachs Global Technology Portfolio e o ING (L) Invest New Technology Leaders, que recuperaram nos últimos 3 meses mais de 10 por cento depois das quedas. Mesmo assim, para os nervos que causam e para as dores de cabeça que podem vir do risco que muitas das empresas oferecem nos turbulentos mercados financeiros, rendibilidades nas casas dos 3 e 4 por cento por ano não fazem muito mais do que actualizar o seu dinheiro ao custo de vida de ano para ano.
Suave recuperação
Se o cenário não foi o mais favorável para as empresas de base tecnológica durante o período de instabilidade na economia norte-americana, os ventos podem estar a mudar. Para a gestora ING Investment Management, "a história ensina que o sector tecnológico tem pior desempenho nos 12 meses antes de uma recessão começar, mas uma vez iniciada a recessão, o sector pára o mau desempenho." Com ou sem recessão, que continua a ensombrar as maiores economias, os analistas do grupo holandês apostam na tecnologia, apesar do risco da elevada exposição das empresas ao escasso capital num cenário de arrefecimento económico. As recomendações dos analistas que seguem as empresas apontam para boas oportunidades no sector que estão já nas carteiras bem sucedidas, como a do fundo da Eurizon Capital.
Os mais desenvolvidos
São poucos os fundos ligados às empresas de alta tecnologia que se podem gabar de rendibilidades altas
| Fundo | Rendibilidade | Risco | ||
| 1 ano | 5 anos | |||
| Eurizon Easy Fund Equity High Tech RH | -4,47% | 4,48% | Alto | |
| Goldman Sachs Global Technology Portfolio E | -3,92% | 4,28% | Alto | |
| ING (L) Invest New Technology Leaders X | -9,17% | 3,77% | Muito Alto | |
| Franklin Technology N | -13,22% | 3,00% | Muito Alto | |
| Fonte: Bloomberg. Rendibilidades em euros líquidas de impostos. 6 de Junho de 2008 | ||||